EKONOMICKÉ CHARAKTERIZOVANIE TECHNOLOGICKÝCH PROCESOV PRI ŤAŽBE NERASTNÝCH SUROVÍN PROSTREDNÍCTVOM VÝPOČTOVEJ TECHNIKY

Transcription

1 Acta Metallurgica Slovaca, 9, 23, 1 (55-62 ) 55 EKONOMICKÉ CHARAKTERIZOVANIE TECHNOLOGICKÝCH PROCESOV PRI ŤAŽBE NERASTNÝCH SUROVÍN PROSTREDNÍCTVOM VÝPOČTOVEJ TECHNIKY Cehlár M. 1, Kyseľová K. 2 1 Katedra podnikania a manažmentu, Fakulta BERG, Technická univerzita v Košiciach, Slovensko 2 Katedra chémie, Hutnícka fakulta, Technická univerzita v Košiciach, Slovensko ECONOMIC CHARACTERIZATION OF RAW MATERIAL EXTRACTION TECHNOLOGICAL PROCESSES BY COMMPUTER Cehlár M. 1, Kyseľová K. 2 1 Department of Business and Management, BERG Faculty, Technical University of Kosice, Slovakia 2 Department of Chemistry, Metallurgical Faculty, technical University of Kosice, Slovakia Abstract Economic geology and mineral economics encompass a variety of activities. One important aspect of these disciplines is the identification and evaluation of mineral deposits. Part of this work is largely technical in nature. Explorations, for example, use the tools of geology, geochemistry, geophysics, and other fields to identify mineral deposits. They then study the deposits to determine if they exhibit the physical and chemical characteristics typical of similar deposits that have been developed into mines: and, in the case of a new type of deposit, to draw inferences on the basis of new scientific knowledge. Economics engineers and others work together to evaluate a mineral deposit's economic potential by comparing the expected revenues from mine production associated expected cost of further exploration, development, and production. It is their task to determine if the expected revenues from developing a deposit will be sufficiently in excess of cost to provide investors with an adequate return on their investment. The general procedure for evaluating investment opportunities is to compare benefits of any particular opportunity with the associated costs, and then to invest in those projects that are worth than they cost. But what factors should be included when estimating benefits and costs? And how should exploration and development costs incurred in the early years of the typical mineral project be compared with the benefits of mineral production that are received in later years and are, furthermore, uncertain? The answers to these questions vary considerably depending on the context. What follows are the principles of investment analysis for private and public organisations, providing a foundation for the more specialised, subsequent discussions of the economic evaluation of exploration projects and mineral deposits. For both private and public organisations active in mineral development, investment analysis starts with estimating the amount of money to be spent on exploration, development, operations, taxes, and others items and activities; and the amount to be received as revenues from mineral production. These amounts of money are referred to as cash flow. Organisations in the private sector, as noted earlier, generally strive maximise profits, the difference between revenues and costs. To do so, organisations invest in those activities that have expected revenues in excess of costs. But it would be incorrect to directly compare the

2 Acta Metallurgica Slovaca, 9, 23, 1 (55-62 ) 56 costs incurred early in the life of a project with revenues received only later. Cash flows must be adjusted for the time value of money. Money has a time value because a dollar received today is more than a dollar received tomorrow: at the very least, today's dollar can earn the going rate of interest a savings account, and more generally it can grow in value trough other types of investment. In other words, financial capital (money) is a productive resource. Investors demand to be compensated for accepting payment tomorrow rather than today. Therefore, the value of future cash flows must be discounted before being compared with current costs and revenues. Key words: economy, finance, mining, evaluation Abstrakt Štúdia posúdenia prostredníctvom výpočtovej techniky je koncipovaná ako základná alternatíva pre posúdenie ložiska, ktorá vychádza z ekonomických údajov za predchádzajúce obdobie. V štúdii sú zohľadnené rozvojové trendy vychádzajúce z koncepcie investičnej stratégie a stratégie vedenia ťažobných prác s ohľadom na rozfáranosť ložiska, geologické a tektonické charakteristiky, úložné pomery atď. V štúdii je taktiež zohľadnený aspekt technologického zariadenia so stavom životnosti, opotrebovanosti a s potrebou jeho reprodukcie. Štúdia posúdenia je spracovaná na základe podkladov obsahujúcich údaje o nákladoch za predchádzajúce obdobie, štruktúrovaných údajov o odpisoch v jednotlivých odpisových triedach a na základe plánu tržieb zostaveného z predpokladaného množstva a sortimentu výrobkov. Úvod Hlavným kapitálom ťažobných podnikov v rýchle sa meniacom trhovom prostredí sú najnovšie poznatky a dobre pripravení manažéri. Musia hľadať a nachádzať odpovede na hospodárske dianie v nových podmienkach dynamického vývoja. Pod ekonomickým charakterizovaním technologických procesov je potrebné chápať súvislosť medzi technologickým a ekonomickým aspektom ťažobnej činnosti. Ich vzájomnou kooperáciou je možné dosiahnuť nie len optimálne zvládnutú technologickú činnosť s optimalizáciou jej najdetailnejších častí, ale i ekonomicky efektívne fungujúci podnik [1]. Iba vzájomne dosiahnutý súlad dáva predpoklad dlhodobo udržateľného vývoja podniku. Ak sa zlepšuje len jeden z uvedených parametrov, má to nepriaznivý vplyv na dĺžku efektívneho fungovania podniku, prípadne môže dôjsť až k jeho krachu. Proces posúdenia je spracovaný ako ekonomický model, ktorý vychádza z podkladov obsahujúcich údaje o nákladoch za predchádzajúce obdobie, štruktúrovaných údajov o odpisoch v jednotlivých odpisových triedach a na základe plánu tržieb zostaveného z predpokladaného množstva a sortimentu výrobkov. s rešpektovaním zákonitostí vývoja a s predpokladaným vplyvom činiteľov legislatívno-ekonomického charakteru [2]. Údaje použité v procese ocenenia poskytujú možnosť odhadnúť cenu, ktorá za predpokladu východísk a stratégie dokáže trvalo udržať ťažené ložisko v rozvoji. Zároveň prehľadné tabuľkové spracovanie umožňuje sledovať podrobný vývoj v ročných intervaloch. Na obr.1 je uvedený model ekonomického posúdenia a charakterizovania technologických procesov pri ťažbe nerastných surovín.

3 Acta Metallurgica Slovaca, 9, 23, 1 (55-62 ) 57 Fig.1 Model of Economic evaluation

4 Acta Metallurgica Slovaca, 9, 23, 1 (55-62 ) 58 Východiskové predpoklady Prvým východiskovým predpokladom je posúdenie miery znalosti investičného zámeru. Je nutné zvážiť, aká je optimálna dĺžka prevádzkovania projektu, časti projektu a investičnej aktivity. Pod veľkosťou investície je chápané na jednej strane nadobudnutie vlastníckych práv na ťažobný projekt alebo jeho časť, ktoré je dokladované neskôr a to práve na základe realizovania procesu ocenenia. Na druhej strane je to množstvo investičných prostriedkov potrebných pre získanie a sfunkčnenie technologického zariadenia, prípravu ložiska k dobývaniu, prevádzkový kapitál a pod. [3]. Druhým predpokladom je uvažovanie so zdrojom investičných prostriedkov. Bližšie upresnenie zdroja peňazí a hlavne ceny týchto peňazí (prostredníctvom podmienok splatnosti, úrokov a doby odkladu) výrazne spresní ich požadovanú veľkosť s ohľadom na výkonnosť projektu a schopnosť navrátenia daných finančných prostriedkov. Tretím predpokladom je uvažovanie s mierou aktualizácie finančných prostriedkov v úrovni definovanej makroekonomickými parametrami a rizikom projektu. V tomto prípade sa nedá miera aktualizácie, tak ako je tomu v iných omnoho jednoduchších projektoch, zúžiť na hodnotu diskontnej sadzby. V uvedenej miere aktualizácie je zakomponovaná i miera rizika, ktorá vychádza z možnej miery neurčitosti týkajúcej sa kvality zásob, úložných pomerov a možného vývoja na trhu s dopadom na cenu produktu. Štvrtým predpokladom je uvažovanie s existujúcou investíciou v podobe doposiaľ prevádzkovaného projektu ťažby, resp. časti projektu. Piatym predpokladom je príjmová časť, jednotkové ceny sortimentu výroby s možnosťou ich vývoja do budúcnosti. Pri ocenení je uvažované s cenovým nárastom medziročne, ktorý je reálne, s ohľadom na povedzme nadregionálne záujmy spoločnosti dosiahnuteľný. Tento nárast je predpokladaný v časovom horizonte 2 rokov. Po tomto období sa predpokladá nárast jednotkových cien s ohľadom na prijatie SR so EU (prispôsobenie cien, oživenie ekonomiky). Predpokladaný medziročný nárast jednotkových cien v rozsahu napríklad 4% predstavuje predpokladaný vývoj inflácie vlastnej meny, resp. meny s ohľadom na prijatie krajín do EU s relatívne slabšou ekonomikou [4]. Šiestym predpokladom je uchovanie nekonštantnej veľkosti príjmov (výnosy zo služieb), ktoré môžu byť s ohľadom na ich charakter veľmi premenlivé. Pri zohľadnení chovania sa spoločnosti holdingového typu je veľké spektrum poskytovania služieb, a teda možnosť uvažovať so zachovaním naplánovaného objemu manažovaním aktivít medzi jednotlivými zložkami spoločnosti. Siedmym predpokladom je výpočet priemerného mesačného zárobku (mzdy), ktorý vychádza z doterajších údajov o počte, štruktúre zamestnancov a priemernej mzde v jednotlivých kategóriách. Tento výpočet sa stanovuje na základe váženého priemeru. Pri stanovení valorizácie mzdy je nutné uvažovať s medziročným nárastom v priebehu prvých dvoch rokov, potom navŕšenie plus 2% jednoročne s plynulou valorizáciou na úrovni predpokladanej inflácie ako v bode jednotkové ceny. Počíta sa tiež s celkovým nižším nárastom miezd ako u jednotkových cien výrobkov. V tomto štádiu vývoja ekonomiky je reakčný čas nárastu miezd oproti cenám zhruba dvojročný. Ôsmym predpokladom je výška priamych (variabilných) nákladov na vyťaženie jednej tony suroviny. Práve tu je priestor pre detailnú charakteristiku fungovania technológie z ekonomického hľadiska. Hodnota je stanovená na základe nákladov Výrobná spotreba

5 Acta Metallurgica Slovaca, 9, 23, 1 (55-62 ) 59 a vyťaženého objemu suroviny za predchádzajúci rok. Na základe vyššie uvedených skutočností je nárast nákladov stanovený rovnako ako nárast jednotkových cien. Použitím ekonomického modelu je možné pri rešpektovaní možností technológie optimalizovať výstupy v podobe ekonomických veličín. To isté sa týka i nepriamych nákladov. Deviatym predpokladom je výška odpisov, ktorá je dôležitá hlavne z pohľadu spôsobu odpisovania daňového alebo účtovného, z hľadiska stanovenia spôsobu odpisovania a z dôvodu určenia roku aktivovania odpisovania. Desiatym predpokladom je veľkosť ťažby a produkcie (bez výroby na sklad). Tento predpoklad je potrebné zreálňovať každoročne, podľa meniacich požiadaviek trhu. Uvedené predpoklady sú priamo dané neurčitosťou, resp. určitými zákonitosťami expertného posúdenia. Na základe vstupných údajov a uvedených predpokladov je zostavený model ocenenia. Model je vypracovaný ako mnohovariantný. Variantnosť umožňuje zohľadnenie vlastníckych záujmov, technologických možnosti, marketingovej charakteristiky dlhodobých, koncepčných programov a na základe strategických posúdení, ktoré sú, ako to vyplýva z modelu možné ľubovoľným smerom a ľubovoľnou intenzitou. Ekonomický model ocenenia V nasledovnej časti sú uvedené výstupy programu ekonomického modelu projektu ťažobnej činnosti. 1. Rok Hodnotenie efektivnosti investícií Financovanie projektu Podiel vlastných prostriedkov 1 % Miera aktualizácie 8% Úver 1 podiel úveru % Daň zo zisku 25 % dlhý úroková sadzba 12 % splatnosť 1 roky (ov) začiatok splácania 4 rok Hospodársky výsledok Sk Úver 2 podiel úveru % Kapitálové náklady stredný úroková sadzba 12 % Náklady v súčasnej cen. úrovni 1 Sk splatnosť 7 roky (ov) Aktualizované náklady 1 Sk začiatok splácania 3 rok Aktualizované náklady vrát. úrokov 1 Sk Úver 3 podiel úveru % krátky úroková sadzba 11 % splatnosť 5roky (ov) začiatok splácania 1 rok Čerpanie kapitálových nákladov Roky Koeficient nárastu investícií [/] 1, 1,8 1,17 1,26 1,36 1,47 Podiel z celk. náklad. realizácie [%] 1 Čerpanie v súčasnej cen. úrovni [Sk] 1 Čerpanie v aktuálnej cen. úrovni [Sk] 1 Vlastné prostriedky [Sk] 1 Čerpanie úveru 1 [Sk] Čerpanie úveru 2 [Sk] Čerpanie úveru 3 [Sk] Úroky počas výstavby - úver 1 [Sk] Úroky počas výstavby - úver 2 [Sk] Úroky počas výstavby - úver 3 [Sk] Splácanie úverov Zostatok úveru 1 s úrokmi [Sk] Zostatok úveru 2 s úrokmi [Sk] Zostatok úveru 3 s úrokmi [Sk] Splátky úveru 1 [Sk] Splátky úveru 2 [Sk] Splátky úveru 3 [Sk] Úroky z úveru 1 [Sk] Úroky z úveru 2 [Sk] Úroky z úveru 3 [Sk] Fig.2 Model of Project Financing

6 Acta Metallurgica Slovaca, 9, 23, 1 (55-62 ) 6 Hodnotenie efektivnosti investícií Lineárne odpisovanie Zrýchlené odpisovanie Odpisovanie investičných prostriedkov Voľba metódy Rovnomerné odpisovanie Zrýchlené odpisovanie Odpisová Doba 1. Ostatné Doba 1. Majetok Majetok Pracovný kapitál skupina odpisu rok roky odpisu rok podiel [%] hodnota [Sk] [Sk] [%] ,2 28,6 4 25,, ,2 13,4 8 12,5, ,4 6,9 15 6,7 5, 5 Pozemky ,4 3,4 3 3,4 3, 3 [Sk] [%] ,5 2,5 4 2,5 2, 2, Súčet 1, 1 Daňové lineárne / zrýchlené odpisovanie Roky 1. odpisová skupina 2. odpisová skupina 3. odpisová skupina 4. odpisová skupina 5. odpisová skupina prevádzky lineár zrýchl. lineár zrýchl. lineár zrýchl. lineár zrýchl. lineár zrýchl Spolu Fig.3 Model of Finance Depreciation Hodnotenie efektivnosti investícií Cenový vývoj predaja EE Súčasná cena I. 1767,85 Sk/jednotku Súčasná cena II. 2532,4 Súčasná cena III. 2995,51 Sk/jednotku Súčasná cena IV. 2755,9 Súčasná cena V. Sk/jednotku Súčasná cena VI. 1657,44 Súčasná cena VII. 27 Sk/jednotku Súčasná cena VIII. Roky I. Cenový nárast suroviny [/] 1, 1,1 1,21 1,27 1,27,, I. Aktuálna cena suroviny [Sk/t] 1 767, , , , ,5,, II. Cenový nárast suroviny [/] 1, 1,1 1,21 1,27 1,27,, II. Aktuálna cena suroviny [Sk/t] , III. Cenový nárast suroviny [/] 1, 1,1 1,21 1,27 1,27,, III. Aktuálna cena suroviny [Sk/t] , IV. Cenový nárast suroviny [/] 1, 1,1 1,21 1,27 1,27,, IV. Aktuálna cena suroviny [Sk/t] , V. Cenový nárast suroviny [/] 1, 1,1 1,21 1,27 1,27,, V. Aktuálna cena suroviny [Sk/t] VI. Cenový nárast suroviny [/] 1, 1,1 1,21 1,27 1,27,, VI. Aktuálna cena suroviny [Sk/t] 1 657, , VII. Cenový nárast suroviny [/] 1, 1,1 1,21 1,27 1,27,, VII. Aktuálna cena suroviny [Sk/t] , VIII. Cenový nárast suroviny [/] 1, 1,1 1,21 1,27 1,27,, VIII. Aktuálna cena suroviny [Sk/t], Tržby iné Roky A [Sk] B [Sk] C [Sk] D [Sk] E [Sk] F [Sk] G [Sk] H [Sk] Tržby iné - spolu [Sk] Fig.4 Model of Price evaluation

7 Acta Metallurgica Slovaca, 9, 23, 1 (55-62 ) 61 investícií Priemerná mzda S k/m esiac Sociálne zabezpečenie 38 % Počet pracovníkov [/] 1, 1,8 1,16 1,22 1,26 1,3 1,32 1,34 1,36 [S k] [S k] Priame v.náklady I. 1 87, Sk/jednotku Priame v.náklady II. 1 15, Sk/jednotku Priame v.náklady III. 1 49, Sk/jednotku Priame v.náklady IV. 1 63, Sk/jednotku Priame v.náklady V ,33 Sk/jednotku Priame v.náklady VI., Sk/jednotku Priame v.náklady VII, Sk/jednotku Priame v.náklady V III., Sk/jednotku Roky [/] 1, 1,1 1,21 1,2 7 1,27,,,, [Sk/t] 1 87, 1 987, , , ,79,,,, [/] 1, 1,1 1,21 1,2 7 1,27,,,, [Sk/t] 1 15, 1 265, 1 391, , ,8,,,, [/] 1, 1,1 1,21 1,2 7 1,27,,,, [Sk/t] [/] 1, 1,1 1,21 1,2 7 1,27,,,, [Sk/t] [/] 1, 1,1 1,21 1,2 7 1,27,,,, [Sk/t] [/] 1, 1,1 1,21 1,2 7 1,27,,,, [S k/t] [/] 1, 1,1 1,21 1,2 7 1,27,,,, [S k/t] [/] 1, 1,1 1,21 1,2 7 1,27,,,, [S k/t] [S k] [S k] [S k] [S k] [S k] [S k] [S k] [S k] % z tržieb % z tržieb % z tržieb % z tržieb % z tržieb % z tržieb % z tržieb % z tržieb Roky [S k] [S k] [S k] [S k] [S k] [S k] [S k] [S k] Fig.5 Model of Staff Projecting and Salary evaluation Hodnotenie efektivnosti investícií Roky Ročný nákup I. [jednotiek/rok] Ročný nákup II. [jednotiek/rok] Ročný nákup III. [jednotiek/rok] Ročný nákup IV. [jednotiek/rok] Ročný nákup V. [jednotiek/rok] Ročný nákup VI. [jednotiek/rok] Ročný nákup VII. [jednotiek/rok] Ročný nákup VIII. [jednotiek/rok] Výrobné náklady Výrobné náklady I. [Sk] Výrobné náklady II. [Sk] Výrobné náklady III. [Sk] Výrobné náklady IV. [Sk] Výrobné náklady V. [Sk] Výrobné náklady VI. [Sk] Výrobné náklady VII. [Sk] Výrobné náklady VIII. [Sk] Mzdové náklady [Sk] Ostatné náklady - exist. investície [Sk] Náklady celkom [Sk] Pripočítateľné položky [Sk] Odpočítateľné položky [Sk] Položky spolu [Sk] Daňový základ [Sk] Daň zo zisku [Sk] Straty [Sk] Fond I. [Sk] Fond II. [Sk] Fond III. [Sk] Fond IV. [Sk] Fond V. [Sk] Fondy spolu [Sk] hospodársky výsledok Sk Cash - Flow [Sk] -1 Sum. Cash - Flow [Sk] Aktualizované Cash - Flow [Sk] -1 Sum. aktualizované Cash - Flow [Sk] Čistý zisk -1 Sk Hodnota čistého zisku (NPV) -1 Sk Koeficient vnútornej návratnosti (IRR) - % Návratnosť investícií (PBP) - rokov Fig.6 Model of Finance Efficiency

8 Acta Metallurgica Slovaca, 9, 23, 1 (55-62 ) 62 Vyhodnotenie výsledkov Z výsledkov ekonomického modelu na základe vstupných údajov a uvedených predpokladov sa dá usúdiť, či sa z hľadiska svojho vnútorného charakteru jedná o projekt s trvalým rozvojom. Rozvoj je limitovaný hlavne technologickými možnosťami, ktoré po uplynutí určitého počtu rokov a činnosťou resp. nečinnosťou z hľadiska investovania prinesú stagnáciu v oblasti prínosu finančnej hodnoty. Druhým dôležitým predpokladom je charakter finančných tokov z hľadiska ich dlhodobej udržateľnosti a potencionálneho charakteru poklesu nárastu. Ďalší údaj udáva vhodnosť projektu na presne limitovanú a ocenenú investíciu, ktorá by mala byť smerovaná do oblasti zníženia prevádzkových nákladov. Pri realizácii investície je potrebné zvážiť zdroj financovania s ohľadom na jeho dostupnosť, cenu a taktiež stanoviť optimálnu intenzitu investovania v jednotlivých rokoch pri optimalizácii daňových záväzkov. V prípade ložiska je dôležitá aj štruktúra investície, pretože je i malými, ale cielenými investíciami je možné dosiahnuť synergický efekt s cieľom zlacnenia prevádzky. V modeli je možné presne kvantifikovať všetky ekonomické parametre pre elimináciu hore uvedených predpokladov, aby boli identifikované všetky nasledované finančné toky hlavne so zohľadnením nákladov, čo je výhradne doménou technológie a jej riadenia. Z hľadiska nadobudnutia vlastníckych práv je možné stanoviť hodnotu ložiska, ak bola uskutočnená marketingová štúdia. Záver Reálnosť stanovenia hraničnej ceny je priamo závislá od údajov ekonomického a technologického charakteru, ich vzájomného prepojenia, hĺbke poznania procesov a zákonitostí priamo v prevádzke. Cena sa stane zaujímavou až v prípade, keď sú známe obchodno-technické zámery, nakoľko pri odhade ceny je potrebné zakomponovať do projektu i veľkosť investičných zdrojov a program rozvoja, pretože tieto priamo ovplyvňujú hodnotu, ktorú ložisko v budúcnosti prinesie. Z tohto pohľadu sú veľmi hodnotné práve varianty rozvoja, ktoré dokážu odseparovať jednotlivé vplyvy aktivít na ložisku s cieľom dosiahnuť optimum. Skutočným ocenením je práve nájdenie optimálneho rozhodnutia, ktoré prinesie očakávaný výsledok, a ten je potom výsledkom ocenenia. Literatúra [1] Rybár, P., Cehlár, M.:, Tréger, M.: Oceňovanie ložísk nerastných surovín, Štroffek, 2, Košice [2] Cehlár, M.: Štúdia ocenenia ložiska, Lom Vechec, F BERG, 22, Košice [3] Kyseľová, K., Cehlár, M., Vodzinský, V.: Ocena wartosci zasobow bazy surowcowej i ewolucja oceny oplacalnosci jej gorniczej eksploatacji w Republice Slowacji. Rudy i Metale niezelazne, R 46 21, ISSN , Katowice [4] Cehlár, M., Vodzinský, V.: New approach to the basic evaluation of raw material resources in market economy. Acta Montanistica Slovaca, Ročník 6 (21), 1, s 42-55, ISSN , Košice