PROPERTY AND CAPITAL OF COMPANIES IN AGRICULTURAL PRODUCTION MAJETOK A KAPITÁL PODNIKOV POĽNOHOSPODÁRSKEJ VÝROBY

Transcription

1 NATIONAL AND REGIONAL ECONOMICS VIII PROPERTY AND CAPITAL OF COMPANIES IN AGRICULTURAL PRODUCTION MAJETOK A KAPITÁL PODNIKOV POĽNOHOSPODÁRSKEJ VÝROBY Alexandra FERENCZI VAŇOVÁ Katedra informačných systémov, Fakulta ekonomiky a manaţmentu, Slovenská poľnohospodárska univerzita Alexandra.Ferenczi@fem.uniag.sk Abstract Course of business activity and its results depend on value and quality of provided informations. The basic source of informations for decision making and management of companies represent accounting. Nowadays knowledge of target, form and principles of accounting is allowed to be as one of competitive advantage. Paper deals with identification and evaluation of property and financial structure of selected file of companies in agricultural production through selected indexes from statements of finances. Results are documenting differences in area of property situation between legal forms of companies resulting from their ability to acquire sources of financing. Keywords: property, own assets, account payable Abstrakt Priebeh podnikateľskej činnosti a jej výsledky závisia od objemu a kvality poskytovaných informácií. Základný zdroj informácií pre rozhodovanie a riadenie podnikov predstavuje účtovníctvo. V súčasnosti znalosť cieľa, obsahu a zásad účtovníctva sa povaţuje za jednu z konkurenčných výhod. Príspevok sa zaoberá identifikáciou a hodnotením majetkovej a finančnej štruktúry výberového súboru podnikov poľnohospodárskej výroby prostredníctvom vybraných ukazovateľov z účtovnej závierky. Výsledky dokumentujú diferencie v oblasti majetkovej situácie medzi právnymi formami podnikov vyplývajúce z ich schopnosti získavať zdroje financovania. Kľúčové slová: majetok, vlastné imanie, záväzky

2 PROPERTY AND CAPITAL OF COMPANIES IN AGRICULTURAL PRODUCTION MAJETOK A KAPITÁL PODNIKOV POĽNOHOSPODÁRSKEJ VÝROBY 1 ÚVOD Majetkovou a kapitálovou (finančnou) štruktúrou podnikov sa zaoberajú Synek, M. et al. (2006), Šlosárová, A. et al. (2006), Bielik, P. (2008). V tejto súvislosti Vlachynský, K. et al. (2006) zaraďuje k faktorom vplývajúcim na potrebný objem majetku odvetvie podnikovej aktivity, konkrétny rozsah činnosti, jej technická a technologická úroveň, rýchlosť obratu jednotlivých súčastí majetku, ocenenie majetku. Významným predpokladom úspešného podnikania kaţdého subjektu v trhovej ekonomike je objem a štruktúra kapitálu, ktorý má pre podnikanie k dispozícii, ako aj podmienky, za ktorých môţe získavať ďalší kapitál a meniť jeho súčasnú štruktúru, konštatujú Bobáková, V. Hrabovská, Z. (2007). Zhodne Hacherová, Ţ. (2008) povaţuje finančnú štruktúru, t. j. zastúpenie vlastného imania a záväzkov za významné ekonomické kritérium. Cieľom príspevku je identifikovať a zhodnotiť majetkovú a kapitálovú (finančnú) štruktúru výberového súboru podnikov poľnohospodárskej výroby z Nitrianskeho kraja v hodnotenom horizonte rokov Hodnotený súbor tvorili podniky zotriedené podľa právnej formy na poľnohospodárske druţstvá a obchodné spoločnosti, ktoré počas analyzovaných rokov nezmenili právnu formu podnikania a zároveň ich účtovná závierka podliehala overeniu audítorom. Vybrané charakteristiky hodnoteného súboru podnikov sme posúdili prostredníctvom trendovej analýzy. Pri spracovaní príspevku sme pouţili štandardné metódy vedeckej práce ako selekcia, analýza, komparácia, syntéza a dedukcia. 2 MAJETOK A KAPITÁL PODNIKOV POĽNOHOSPODÁRSKEJ PRVOVÝROBY Existenciu a rozvoj podnikov podmieňuje objem a štruktúra majetku. Majetková situácia je daná stavom jednotlivých skupín, zloţiek a druhov majetku, a zároveň štruktúrou zdrojov krytia tohto majetku, ktoré sa posudzujú na základe vybraných poloţiek účtovného výkazu Súvaha Úč POD Hodnotené obchodné spoločnosti (OS) a poľnohospodárske druţstvá (PD) investovali do jednotlivých zloţiek neobeţného i obeţného majetku, pričom OS oproti PD dosahovali vyššiu dynamiku obstarania neobeţného a obeţného majetku. Na celkovej hodnote majetku mal v sledovanom období rozhodujúce zastúpenie neobeţný majetok, ktorého podiel sa pohyboval v PD na úrovni 60 % - 64 %, a v OS na úrovni 43 % - 69 %. Významnú zloţku neobeţného majetku, vzhľadom na jeho objem i štruktúru, predstavuje dlhodobý hmotný majetok (DHM). Jeho úloha spočíva v zabezpečení reprodukčného procesu v hodnotenom výberovom súbore podnikov poľnohospodárskej výroby. DHM v PD zaznamenal v skúmanom období pokles o 9 % (index 08/03), a to v dôsledku jeho postupného odpisovania, vyraďovania likvidáciou alebo predajom, ako aj obmedzením investičnej činnosti. V PD sa na štruktúre DHM (obrázok 1) najväčšou mierou podieľali stavby, ktorých hodnota sa v sledovaných rokoch pohybovala na úrovni 52 % - 58 % celkovej hodnoty tejto majetkovej zloţky. K stavbám patria výrobné haly, skladovacie

3 Sk.ha -1 p.p. NATIONAL AND REGIONAL ECONOMICS VIII a ustajňovacie objekty. Zmeny v štruktúre výroby podnikov podmieňujú pokles vyuţitia stavebných objektov v rastlinnej výrobe, i ustajňovacích objektov v ţivočíšnej výrobe v dôsledku zniţovania stavov zvierat základného stáda. Priemerná hodnota stavieb zaznamenala počas analyzovaného obdobia zníţenie o 12 % (index 08/03). Podniky nedokáţu dostatočne vyuţiť disponibilné kapacity poľnohospodárskych objektov, ktorých zostatkové ceny ovplyvňujú náklady z odpisov DHM, pričom táto skutočnosť sa prejavuje zvýšením vlastných nákladov zásob vlastnej výroby Roky DHM Stavby SHV Obrázok 1 Vývoj vybraných druhov DHM v PD V rámci DHM PD preukazne dominovali samostatne hnuteľné veci a súbory hnuteľných vecí, ktoré boli zastúpené na úrovni 20 % - 26 %, najmä strojmi poľnohospodárskej mechanizácie (obilné kombajny, traktory, sejačky, pluhy, rozmetadlá hnojív, sadzače, zberače atď.). Tento druh majetku sa povaţuje za aktívny neobeţný majetok, ktorý má vplyv na rast produktivity práce, a tým aj výnosnosť podnikov. Vývoj priemernej hodnoty tohto majetku v sledovaných rokoch dokumentuje, ţe investície do strojov zostali pribliţne rovnaké (index 08/03 = 1,00). Najvyššie zastúpenie na neobeţnom majetku OS dosahoval DHM, ktorého podiel sa pohyboval na úrovni 73 % %. Na zvýšení stavu DHM v OS (obrázok 2) sa v analyzovanom období významne podieľali investície do stavieb a samostatne hnuteľných vecí i súborov hnuteľných vecí, pričom tieto druhy majetku prevaţovali v štruktúre DHM (podiel stavieb sa pohyboval na priemernej úrovni 54 %, priemerný podiel samostatne hnuteľných vecí a ich súborov predstavoval 24 %). Priemerná hodnota stavieb v OS počas sledovaných rokov vzrástla (index 08/03 = 7,76). Najvyššiu hodnotu, ako aj medziročný nárast, dosiahla investičná výstavba v roku V dôsledku optimalizácie štruktúry i rozsahu rastlinnej a ţivočíšnej výroby pokleslo vyuţitie poľnohospodárskych objektov v rokoch V štruktúre DHM najvyšší nárast zaznamenali samostatne hnuteľné veci a súbory hnuteľných vecí (index 08/03 = 10,20). V dôsledku zvýšených investícií do nákupu

4 Sk.ha -1 p.p. PROPERTY AND CAPITAL OF COMPANIES IN AGRICULTURAL PRODUCTION MAJETOK A KAPITÁL PODNIKOV POĽNOHOSPODÁRSKEJ VÝROBY strojov, zariadení a dopravných prostriedkov v roku 2006 došlo k ich postupnému vyraďovaniu Roky DHM Stavby SHV Obrázok 2 Vývoj vybraných druhov DHM v OS Štruktúra a objem obeţného majetku v hodnotených podnikoch závisí od ich zamerania a rozsahu predmetu činnosti, ale aj od špecifických faktorov daných výrobným procesom v poľnohospodárskej výrobe. Existenciu obeţného majetku podmieňujú zdroje jeho financovania, ktoré sú vzhľadom na zabezpečenie výrobného procesu a následnej realizácie jeho výstupov v konkrétnych podnikoch rozdielne. Kolobeh obeţného majetku podmienený biologickým charakterom výrobného procesu významne vplýva na náklady a ich reprodukciu. Na celkovej hodnote majetku sa obeţný majetok v sledovanom období podieľal v PD na úrovni 35 % - 39 %, v OS priemerne na úrovni 42 %. Celkový stav obeţného majetku sa v oboch formách podnikov zvýšil (v PD index 08/03 = 1,03, v OS index 08/03 = 27,40), pričom v OS (tabuľka 2) výrazný nárast zaznamenali všetky druhy obeţného majetku, v PD (tabuľka 1) dosiahli jednotlivé poloţky tohto majetku medziročne diferencovaný priebeh. V štruktúre obeţného majetku zásoby predstavujú rozhodujúcu zloţku s vplyvom na pracovný kapitál podnikov. Zásoby boli zastúpené v oboch hodnotených formách podnikov najmä materiálom, v niektorých podnikoch tovarom, ale najvyššie hodnoty dosiahli zásoby vlastnej výroby, t. j. nedokončená výroba, výrobky a zvieratá. Vykazovanie zásob vlastnej výroby na konci účtovného obdobia pozitívne vplývalo na zmenu stavu vnútroorganizačných zásob. Objem a vnútorná štruktúra zásob podmienila finančnú situáciu podnikov. Podiel zásob na obeţnom majetku v PD sa počas analyzovaných rokov pohyboval priemerne na úrovni 54 %. Priemerná hodnota zásob dosiahla v roku 2008 oproti roku 2003 pribliţne rovnakú úroveň (index 08/03 = 1,02). V súvislosti so zásobami významnou zloţkou obeţného majetku sú pohľadávky, v rámci ktorých rozhodujúce zastúpenie v PD majú krátkodobé pohľadávky, pričom ich podiel na obeţnom majetku

5 NATIONAL AND REGIONAL ECONOMICS VIII predstavoval v priemere 32 %, a ich hodnota za sledované obdobie mierne vzrástla o 6 % (index 08/03). Tabuľka 1 Obeţný majetok PD a jeho štruktúra v Sk.ha -1 p. p. Ukazovateľ/rok Index 2008/2003 Obeţný majetok z toho: ,03 Zásoby ,02 Dlhodobé pohľadávky ,64 Krátkodobé pohľadávky: ,06 z obchodného styku ,81 z ObS po lehote splatnosti ,48 Finančné účty ,23 V štruktúre krátkodobých pohľadávok PD prevládali krátkodobé pohľadávky z obchodného styku, ktoré svojou likvidnosťou vplývali na finančnú situáciu podnikov. Objem týchto pohľadávok sa zníţil za hodnotené obdobie o 19 % (index 08/03) v dôsledku platobnej schopnosti odberateľov. S týmto súvisí aj sledovanie krátkodobých pohľadávok z obchodného styku po lehote splatnosti, ktoré poklesli za analyzované roky aţ o 52 % (index 08/03). Klesajúci trend pohľadávok vypovedal o oţivení peňaţných tokov v dodávateľsko-odberateľských vzťahoch. Vybavenosť obeţným majetkom v OS za sledované roky postupne vzrástla (index 08/03 = 27,40), čo bolo podmienené rastúcim trendom zásob a s nimi súvisiacich pohľadávok. V OS zvýšenie stavu zásob podmienilo nárast krátkodobých pohľadávok, ktoré mali prevahu v štruktúre obeţného majetku a ich priemerný podiel predstavoval 42 %. V rámci krátkodobých pohľadávok boli zastúpené aj daňové a iné pohľadávky. Tabuľka 2 Obeţný majetok OS a jeho štruktúra v Sk.ha -1 p. p. Index Ukazovateľ/rok /2003 Obeţný majetok z toho: ,40 Zásoby ,72 Dlhodobé pohľadávky ,52 Krátkodobé pohľadávky: ,02 z obchodného styku ,02 z ObS po lehote splatnosti ,30 Finančné účty ,97 Rozhodujúce postavenie v štruktúre krátkodobých pohľadávok mali krátkodobé pohľadávky z obchodného styku, ktorých hodnota sa v porovnaní s PD výraznejšie zvýšila (index 08/03 = 54,02), čo sa prejavilo väčšou dynamikou dodávateľskoodberateľských vzťahov. Pozitívne je moţné hodnotiť vývoj krátkodobých pohľadávok z obchodného styku po lehote splatnosti, ktoré od roku 2005, keď dosiahli najvyššiu hodnotu v sledovaných rokoch, zaznamenali medziročne klesajúci trend. Vysoký objem pohľadávok bol spôsobený platobnou neschopnosťou odberateľov.

6 Sk.ha -1 p.p. PROPERTY AND CAPITAL OF COMPANIES IN AGRICULTURAL PRODUCTION MAJETOK A KAPITÁL PODNIKOV POĽNOHOSPODÁRSKEJ VÝROBY K zásadným rozhodnutiam manaţmentu patrí aj stanovenie optimálnej finančnej štruktúry, ktorá vedie podniky k finančnej stabilite. Základné zdroje krytia majetku sú podmienené jednak rozsahom činnosti podnikov, ako aj ich právnou formou. Hodnota celkového kapitálu PD v porovnaní s OS zaznamenala za sledované obdobie pokles (index 08/03 = 0,94). Naopak OS dosiahli zvýšenie priemernej hodnoty celkového kapitálu (index 08/03 = 14,10). Na celkovom kapitáli PD malo rozhodujúce zastúpenie vlastné imanie, ktorého podiel predstavoval priemerne 72 %. Vlastné imanie v OS sa na celkových zdrojoch majetku podieľalo priemerne vo výške 64 %. PD oproti OS dosiahli vyšší podiel vlastných zdrojov na celkovom kapitáli, teda menej čerpali cudzie zdroje. Vlastné imanie v PD (obrázok 3) sa vyznačovalo za hodnotené obdobie poklesom o 6 % (index 08/03). V štruktúre vlastného imania PD preukazne dominovali kapitálové fondy, ktoré tvoria kapitálové vklady v peňaţnej i nepeňaţnej forme nezvyšujúce základné imanie podnikov, zhodnotenie podielových cenných papierov a vkladov, emisné áţio, nedeliteľný fond vytvorený z kapitálových vkladov pri vzniku druţstva, resp. zákonný rezervný fond v kapitálovej obchodnej spoločnosti. Výšku tejto zloţky vlastného kapitálu PD ovplyvnili aj členské podiely z titulu transformačného procesu. Objem kapitálových fondov sa v sledovanom období zvýšil (index 08/03 = 1,04). Kapitálové fondy sa na vlastnom imaní podieľali priemerne 60 % Obrázok 3 Vývoj vybraných poloţiek vlastného imania PD Základné imanie druţstva tvorí súhrn členských vkladov, na ktorých splatenie sa zaviazali členovia druţstva. Priemerná hodnota základného imania PD zostala za analyzované obdobie na pribliţne rovnakej úrovni (index 08/03 = 1,01). Podiel základného imania na vlastnom imaní bol v priemere 30 %. Podiel vlastného imania na celkovom kapitáli a jeho štruktúra patria k významným informáciám pre pouţívateľov účtovníctva. Hodnota vlastného imania OS (obrázok 4) sa za sledované obdobie významne zvýšila (index 08/03 = 19,84). OS Roky VI ZI KF

7 Sk.ha -1 p.p. NATIONAL AND REGIONAL ECONOMICS VIII v porovnaní s PD dosiahli vyšší podiel základného imania na vlastnom imaní v priemere 74 %. Hodnotený výberový súbor OS bol zastúpený kapitálovými obchodnými spoločnosťami, t. j. spoločnosťami s ručením obmedzeným a akciovými spoločnosťami Roky VI ZI KF Obrázok 4 Vývoj vybraných poloţiek vlastného imania OS Významné postavenie v štruktúre vlastného imania OS mali kapitálové fondy, ktorých objem za hodnotené obdobie vzrástol (index 08/03 = 7,96). Ich podiel na vlastnom kapitáli sa pohyboval priemerne na úrovni 17 %. V OS predstavujú kapitálové fondy, okrem kapitálových vkladov nezvyšujúcich základné imanie, hlavne zákonný rezervný fond vytvorený pri vzniku spoločnosti. Podstatnú zloţku celkových zdrojov financovania majetku tvorili záväzky, ktoré vypovedali o miere zadĺţenosti podnikov, pričom v PD bol ich priemerný podiel 24 % a v OS 29 %. V oboch formách podnikov sa záväzky medziročne vyvíjali diferencovane, pričom ich hodnota v PD za sledované roky poklesla (index 08/03 = 0,93), naopak v OS ich hodnota vzrástla (index 08/03 = 8,83). Úhrada záväzkov je prioritne podmienená časovým hľadiskom. Najvyššie zastúpenie v štruktúre záväzkov PD (tabuľka 3) dosiahli krátkodobé záväzky v priemere 51 %, ktoré sa za analyzované obdobie mierne zníţili o 5 % (index 08/03). Vplyvom nedostatočného objemu vlastných zdrojov dochádza k zvyšovaniu záväzkov, najmä z obchodného styku. Rozhodujúci podiel na krátkodobých záväzkoch patril krátkodobým záväzkom z obchodného styku v priemere 70 %, ktoré za hodnotené obdobie zaznamenali pokles (index 08/03 = 0,92). Priaznivý vývoj v PD dosiahli krátkodobé záväzky z obchodného styku po lehote splatnosti, ich podiel poukazuje na veľkosť úverovania dodávateľmi. Hodnota týchto záväzkov sa za sledované obdobie výrazne zníţila (index 08/03 = 0,52). Na celkových záväzkoch PD sa bankové úvery a výpomoci podieľali priemerne vo výške 26 %. Ich hodnota sa pohybovala na pribliţne rovnakej úrovni, s výnimkou

8 PROPERTY AND CAPITAL OF COMPANIES IN AGRICULTURAL PRODUCTION MAJETOK A KAPITÁL PODNIKOV POĽNOHOSPODÁRSKEJ VÝROBY poklesu v roku 2006, pričom za analyzované obdobie zaznamenali mierny nárast (index 08/03 = 1,04). Beţné bankové úvery, čerpané hlavne na nákup zásob, dosiahli za hodnotené obdobie zvýšenie o 48 % (index 08/03). Ich priemerný podiel na celkových bankových úveroch a výpomociach predstavoval 38 %. Naopak krátkodobé finančné výpomoci sa zníţili o 52 % (index 08/03). Tabuľka 3 Štruktúra záväzkov PD v Sk.ha -1 p. p. Ukazovateľ/rok Index 2008/2003 Záväzky z toho: ,93 Rezervy ,28 Dlhodobé záväzky ,11 Krátkodobé záväzky: ,95 z obchodného styku ,92 z ObS po lehote splatnosti ,52 Bankové úvery a výpomoci: ,04 Beţné bankové úvery ,48 Krátkodobé finančné výpomoci ,48 Hodnota záväzkov zaznamenala v OS (tabuľka 4) nárast (index 08/03 = 8,83). Rozhodujúci podiel v štruktúre záväzkov OS mali krátkodobé záväzky v priemere 45 %, ktoré za analyzované obdobie vzrástli (index 08/03 = 16,27) a najvyššiu hodnotu zaznamenali v roku Zhodne s nimi sa vyvíjali krátkodobé záväzky z obchodného styku, ktoré sa na celkových krátkodobých záväzkoch podieľali priemerne 74 %. Krátkodobé záväzky z obchodného styku po lehote splatnosti sa vyznačovali diferencovaným priebehom, pričom za hodnotené obdobie sa zvýšili (index 08/03 = 3,01). Tabuľka 4 Štruktúra záväzkov OS v Sk.ha -1 p. p. Index Ukazovateľ/rok /2003 Záväzky z toho: ,83 Rezervy ,60 Dlhodobé záväzky ,65 Krátkodobé záväzky: ,27 z obchodného styku ,66 z ObS po lehote splatnosti ,01 Bankové úvery a výpomoci: ,95 Beţné bankové úvery ,47 Krátkodobé finančné výpomoci ,08 Na celkových záväzkoch OS sa bankové úvery a výpomoci podieľali priemerne 38 %, pričom ich najvyššie hodnoty sa dosiahli v rokoch , keď predstavovali viac ako polovicu záväzkov, následne v roku 2007 zaznamenali dvojtretinový pokles. Podiel beţných bankových úverov, čerpaných najmä na úhradu záväzkov voči obchodným partnerom a zamestnancom, sa na celkových bankových

9 NATIONAL AND REGIONAL ECONOMICS VIII úveroch pohyboval priemerne na úrovni 56 %. Ich hodnota za sledované obdobie rástla (index 08/03 = 13,47). Krátkodobé finančné výpomoci sa za analyzované roky tieţ zvýšili (index 08/03 = 3,08). 3 ZÁVER V majetkovej vybavenosti hodnotených podnikov existovali diferencie vyplývajúce z ich schopnosti vytvárať a získavať zdroje financovania. Počas analyzovaných rokov obe právne formy podnikov investovali do zloţiek neobeţného i obeţného majetku. Rozhodujúce zastúpenie na celkovej hodnote majetku podnikov mal neobeţný majetok, jeho najvýznamnejšiu zloţku vzhľadom na objem a štruktúru tvoril DHM. Jeho úroveň v PD mierne poklesla v dôsledku odpisovania, vyraďovania a obmedzenia investičnej aktivity. Naopak v OS sa zaznamenal významný nárast DHM investovaním do samostatne hnuteľných vecí a súborov hnuteľných vecí, stavieb, pestovateľských celkov trvalých porastov a pozemkov. Dynamickejší nárast všetkých druhov obeţného majetku vykázali OS v porovnaní s PD. Rozhodujúcu zloţku v štruktúre obeţných aktív, vzhľadom na zameranie a rozsah podnikateľskej činnosti, tvorili zásoby (v PD 54 %, v OS 47 %) zastúpené najmä materiálom a zásobami vlastnej výroby, ktorých objem podmienila výrobná spotreba, ceny vstupov potrebných pre zabezpečenie reprodukčného procesu v poľnohospodárstve, a následne odbyt výstupov z výroby. V štruktúre pohľadávok prevládali krátkodobé pohľadávky z obchodného styku (ich podiel na krátkodobých pohľadávkach v PD 84 % a v OS 93 %), ktoré svojou likvidnosťou podmienili finančnú situáciu podnikov. V PD klesajúci trend týchto pohľadávok dokumentoval oţivenie peňaţných tokov v rámci dodávateľsko-odberateľských vzťahov. Naopak v OS s rastúcim trendom zásob došlo k zvýšeniu krátkodobých pohľadávok z obchodného styku. V oboch právnych formách podnikov bolo moţné pozitívne hodnotiť klesajúci trend krátkodobých pohľadávok z obchodného styku po lehote splatnosti. Rozhodujúci podiel na celkovom kapitáli v oboch právnych formách podnikov malo vlastné imanie (v PD 72 %, v OS 64 %). PD v porovnaní s OS dosiahli vyššie zastúpenie vlastných zdrojov, a teda menej vyuţívali cudzie zdroje. V štruktúre vlastného imania PD prevládali kapitálové fondy (60 %) a v OS základné imanie (74 %). Najvyšší podiel v štruktúre záväzkov tvorili krátkodobé záväzky (v PD 51 %, v OS 45 %). V dôsledku nedostatočného objemu vlastných zdrojov došlo k zvýšeniu záväzkov z obchodného styku v OS na rozdiel od PD, ktoré zaznamenali ich pokles (index 08/03 = 0,92), vrátane zníţenia krátkodobých záväzkov z obchodného styku po lehote splatnosti (index 08/03 = 0,52). V oboch hodnotených formách podnikov došlo k zvýšenému čerpaniu najmä beţných bankových úverov, ktorými sa zabezpečovala plynulosť ich reprodukčného procesu. Priemerný podiel krátkodobých úverov na celkových bankových úveroch a výpomociach PD predstavoval 38 % a OS 56 %. Financovanie aktív bankovými úvermi vykázalo pomerne nízke zastúpenie v oboch formách podnikov (v roku 2008 v PD 7 % a v OS 6 %).

10 PROPERTY AND CAPITAL OF COMPANIES IN AGRICULTURAL PRODUCTION POUŢITÁ LITERATÚRA MAJETOK A KAPITÁL PODNIKOV POĽNOHOSPODÁRSKEJ VÝROBY [1] BIELIK, P Podnikové hospodárstvo. 2. vyd. Nitra : SPU, s. ISBN [2] BOBÁKOVÁ, V. HRABOVSKÁ, Z Niektoré otázky formovania kapitálovej štruktúry podnikov v SR. In Význam a úlohy účtovníctva a financií v riadení malých a stredných podnikov v poľnohospodárstve [CD-ROM]. Nitra : SPU, ISBN [3] HACHEROVÁ, Ţ Dynamika finančnej základne podnikov poľnohospodárskej prvovýroby. In Vybrané otázky agrárneho práva Európskej únie IV. Štrukturálne zmeny v agrosektore [CD-ROM]. Nitra : SPU, ISBN [4] SYNEK, M. et al Podniková ekonomika. 4. vyd. Praha : C. H. Beck, s. ISBN [5] ŠLOSÁROVÁ, A. et al Analýza účtovnej závierky. Bratislava : Iura Edition, s. ISBN [6] VLACHYNSKÝ, K. et al Podnikové financie. Bratislava : IURA EDITION, s. ISBN